不限


- 搜尋引擎由 EZprice 提供

search搜尋
關鍵字:
0
結帳
0
常見問題
馬上開戶
首頁keyboard_arrow_right{topics}keyboard_arrow_right{title}
凱基投信:Q2緩升息 烏雲散去 雙「新」亮晶晶
作者凱基投信 - 2019年03月25日
時序進入第2季,美國聯準會(Fed)貨幣政策預期轉為寬鬆,市場「鴿」聲響起,總體經濟立即衰退的風險大幅下降,市場硬著陸的風險也減輕,轉而進入新一波景氣小周期循環,加上中美貿易戰難題緩解,兩國協商結果逐漸轉趨樂觀,帶動資金回流,預期第2季跌深區域例如新興市場的股、債市將具有估值修復空間,市場也將隨著新趨勢的強勢族群高唱雙多行情。

凱基投信總經理高子敬表示,第2季全球投資市場將有三朵烏雲逐漸散去,分別是美國聯準會升息議題轉向鴿派、美元升值態勢減緩以及各國貨幣政策預期轉趨寬鬆,刺激市場資金流動性和風險性資產。

根據凱基投信股票投資管理部研究資料指出,統計今年以來各項資產報酬率表現,除了美股S&P 500指數擁有10.56%的亮眼表現外,MSCI亞洲、MSCI世界、MSCI新興亞洲及MSCI新興市場等指數皆拉出9.3%~10.4%不等的報酬率表現,顯示現階段市場資金回流,新興市場及新興亞洲在各項利多政策加持下,後市表現可望不俗。

投資氣氛回溫 新科技趨勢基金看俏

第2季投資氣氛明顯回升,惟全球金融市場仍有各式議題持續干擾,包括中美貿易戰尚未落幕、英國脫歐發展等歐洲政治風險未除,以及各國政經情勢和通膨情況等都將繼續牽動市場多空。高子敬認為,當全球景氣來到高原期,投資策略除了避免重押單一市場外,更須首重均衡配置,選擇具有長線利多題材的產業族群,才能為資產提供保護傘。
高子敬表示,美國最新ISM製造業指數由去年底的54.1回升至56.6,持穩於50之上,顯示美國經濟基本面依舊穩健,在中美貿易戰發展樂觀、Fed轉趨鴿派及產業基本面能見度轉佳下,首選美股中具破壞性創新成長的雲端產業,及成長性高且較不受景氣影響的醫療設備產業。
凱基醫院及長照產業基金經理人黃廷偉指出,美國聯準會今年升息步調可能放緩,帶動資金面偏向寬鬆,有利於今年美國藥廠、生物科技及醫療服務企業的整併潮持續進行,進一步挹注醫療保健產業未來成長性。同時,統計過去10年醫療保健產業每季平均表現,自每年第4季開始至隔年上半年,全球醫療設備及服務類股擁有較佳表現,若逢市場回檔修正將是最佳布局時點。
至於第2季科技股表現,凱基雲端趨勢基金經理人徐慧芸分析,2019年全球科技產業獲利成長幅度最大為軟體類股,預估軟體業今年全年EPS可望達到22%,位居S&P500科技子產業之冠,與雲端相關的次產業包含軟體、數據傳輸及外包服務等,其EPS也有望維持雙位數成長。


市場情緒轉佳 新興市場具轉機題材

凱基新興市場中小基金經理人黃廷偉表示,新興亞洲去年因中美貿易戰衝擊回落,受惠美中維持談判與中國官方加大維穩力道,新興亞洲具有估值修復空間,加上目前新興市場通膨率處於持平或低於目標水準,為新興亞洲國家貨幣決策留下空間,進一步影響新興亞洲國家貨幣政策立場可能由偏緊轉為中性。
觀察新興市場區域各國方面,印度於今年2月份意外降息1碼,中國政府也放寬信用政策以宣示貨幣政策立場的支持,且印度、印尼及菲律賓今年都將有總統及國會選舉,不排除將提出政策刺激景氣的可能。
整體而言,受惠於中美貿易戰緩解,美元短期無避險需求,升值幅度趨緩,新興市場貨幣貶值壓力下降,估值面轉佳有利於新興市場資金回流,第2季新興市場股市估值修復行情備受看好。
黃廷偉指出,除了市場偏空程度下降外,美國暫緩升息的態度也使得新興市場通膨壓力減輕,匯率及利率穩定度上升,進一步減緩資金流出的壓力,金融風險也由發散轉為收斂,加上各國政府偏多政策有助於市場底部的支撐力道,預期新興市場將在第2季擔綱投資主流。


四大利多加持 陸股行情回升

根據Bloomberg統計,陸股上証參考指數今年以來大漲近24%,成為亞洲地區表現最強勁的股市,高子敬表示,陸股大漲主要受惠於4大利多政策,包含MSCI決議擴大納入A股、中國官方貨幣政策持續寬鬆,以及基礎建設投資、減稅和消費刺激方案出台,與人民幣走強等4大利多,進一步挹注陸股漲升動能。
展望第2季陸股後市,高子敬指出,2019年中國A股將有序納入富時指數及MSCI指數,這將有助於市場底部的支撐力量;不過,觀察中國市場的潛在風險因子,包含中國大陸中小企業經營結構性問題有待解決外,陸企信用擴張過猛增加金融風險累積,以及中美貿易戰後續發展都是未來市場觀察重點。


美元影響淡化 風險性債券價值浮現

全球債市自去年底吹起反攻號角,今年第2季在美國聯準會貨幣政策立場轉向鴿派、美元趨向走弱及國際油價反彈帶動下,表現可望續強。高子敬表示,由於美元影響逐漸淡化,風險性債券投資價值浮現,相對青睞信用體質佳、違約率低的新興市場債、高收益債及中國債券,預料在美元持續止升下,後市具有吸引力。
其中在新興市場債券方面,高子敬指出,新興市場債市及匯市去年飽受美元走強壓力抑制漲幅,但今年初即展開強彈,以ICE美林相關債券指數來看,今年1月份新興市場高收益債上揚3.82%、新興市場投資等級債上揚1.7%,其走勢已收復去年全年的修正。
展望未來,高子敬認為,隨著美國聯準會今年升息次數減少,預期美元大幅走升空間有限,歐元區經濟因較預期疲弱,可能對美元下檔形成支撐,後續美元走勢將呈現區間整理,有利於新興市場債市表現。

2019年第2季投資心法


資料來源:凱基投信

警語:
【公司從事廣告及營業活動均遵循相關法令及投信投顧自律規範,若將本新聞稿再編製者,應以本公司所公開資料為主,不得為誇大不實之報導】

凱基證券投資信託股份有限公司 107年金管投信新字第003號 104台北市中山區明水路698號 理財服務專線:(02)2181-5678

凱基投信獨立經營管理│本公司經理之基金均經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.kgifund.com.tw)查詢。基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金年化配息率為估算值,計算公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數× 100%」。各期間報酬率(含息)是假設收益分配均滾入再投資於本基金之期間累積報酬率。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之10%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%),該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。定時定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。以過去績效進行模擬投資組合之報酬率時,僅為歷史資料模擬投資組合之結果,不代表該投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,結果可能不同。
基金風險報酬等級依投信投顧公會分類標準,由低至高分為RR1~RR5等五個等級。此分類係基於一般市況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金之個別風險,並考量個人風險承擔能力、資金可運用期間等,始為投資判斷。基金之風險可能含有產業景氣循環變動、流動性不足、外匯管制、投資地區政經社會變動或其他投資風險。
本公司系列基金包含新台幣及外幣計價級別,如投資人以非基金計價幣別之貨幣換匯後申購基金,須自行承擔匯率變動之風險。由於中國大陸地區實施外匯管制,基金可以透過經理公司申請獲准之合格境外投資機構者(QFII)之額度直接投資中國大陸地區當地證券市場,QFII額度須先兌匯為美元匯入中國大陸地區後再兌換為人民幣,以投資當地人民幣計價之投資商品,使得結轉匯成本因此提高。人民幣匯率波動可能對該類型每受益權單位淨資產價值造成直接或間接之影響,故申購該類型受益權單位之受益人需承擔人民幣匯率變動之風險。投資人應特別留意,基金因計價幣別不同,投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計算,於召開受益人會議時,各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權,不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。
本基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。
本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。
其他人也看了這些基金
關鍵字
add服務總覽
隱私權保護政策個人資料保護承諾網站資訊聲明免責及版權聲明金融消費爭議處理專區金融友善服務專區防制洗錢及打擊資助恐怖主義專區檢舉制度
重要聲明
  • 一、依金融消費者保護法最新相關規定,為提供投資人更好的投資服務,本公司即日起施行「投資屬性評估」程序,您於基富通證券網站https://www.fundrich.com.tw完成「投資人投資屬性評量」,本公司將依客戶屬性做商品適合度規範並至少每年請您更新一次,若未能完成屬性評估屆時將會影響您的交易。
  • 二、鑑於目前國際政治及經濟情勢多變,對於所投資之外國證券市場,應注意該外國證券交易市場國家主權評等變動情形,以確保自身投資權益。
  • 三、基金交易係以長期投資為目的,不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌,故不一定能取回全部之投資金額。投資人申購前應自行了解判斷。
  • 四、外幣計價之基金,投資人須承擔取得收益分配或買回價金時轉換回新臺幣可能產生之匯率風險。若轉換當時之新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時,投資人將承受匯兌損失。
  • 五、各基金所採用之「公平價格調整」(或「反稀釋」)、短線交易及「價格調整機制(或「擺動定價」)」等機制,相關說明請詳各基金公開說明書。投資人應遵守基金公開說明書所列相關交易規定與限制。
  • 六、各基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱投資人須知或/與基金公開說明書。投資人申購前應自行了解判斷。
  • 七、有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
  • 八、由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。
  • 九、基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
  • 十、部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
  • 十一、本基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定:
    • 1.投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
    • 2.境外基金投資大陸地區有價證券不得超過該基金資產淨值之20%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
  • 十二、本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
  • 十三、投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
  • 十四、投資人應注意貨幣基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險;本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險,同時或有受益人大量贖回時,至延遲給付贖回價款之可能。
  • 十五、基金風險收益等級為投信投顧公會針對基金之價格波動風險程度,依基金投資標的風險屬性與投資地區市場風險狀況編製,分類為RR1-RR5五級,數字越大代表風險越高,此風險級數僅供參考。
  • 十六、本網站最佳瀏覽環境為Chrome 45、Firefox 45、Safari 9.0、Internet Explorer 11以上。提醒您,使用Internet Explorer瀏覽可能因安全性設定或其他特殊設定導致頁面無法正確顯示,建議使用Chrome進行瀏覽。
基富通證券股份有限公司 |
地址:10543 台北市松山區復興北路365號8樓 |
電話:(02)8712-1322
電子郵件:service@fundrich.com.tw
金管會核准字號:106年金管證總字第0051號
©2016 基富通證券股份有限公司 版權所有